黨的二十大報告指出，高質量發(fā)展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。不動產作為國民經濟的支柱產業(yè)，其健康與可持續(xù)發(fā)展至關重要，有效的金融模式不可或缺。中國公募REITs的誕生，是中國不動產金融探索道路上的新里程碑。迄今為止，我國公募REITs市場建設穩(wěn)步推進，為盤活存量，優(yōu)化配置，經濟高質量發(fā)展和增長模式轉型升級等重大問題，提供了新的思路和契機。及時總結一年多以來各方探索的經驗與觀察，恰逢其時，意義重大。
基于此，清華大學五道口金融學院不動產金融研究中心與招商局集團旗下招商蛇口深度合作，邀請中國證監(jiān)會原主席肖鋼、原副主席高西慶、中國房地產協(xié)會副會長張其光、招商局集團總會計師周松擔任主編，由來自政策部門、金融機構、投資機構、中介機構、行業(yè)研究等十余家頭部機構的超過30名資深專家，歷時一年，多方研討，數易其稿，形成了30余萬字的著作成果。
本書共分十五章，從百年變局下中國宏觀經濟大勢出發(fā)，全面復盤我國公募REITs市場的綜合表現，聚焦一、二級市場的業(yè)務全流程，兼顧實操經驗與關鍵知識。同時，針對公募REITs市場建設的核心問題，如法律架構、治理模式、稅收政策、資本結構等，從我國實際出發(fā)，結合國際經驗，進行全面探討，提出政策建議。特別是，圍繞公募REITs的誕生對我國經濟發(fā)展模式的意義、在不動產行業(yè)轉型中的角色，以及對完善我國資本市場與金融體系的價值這三個關鍵問題，本書亦嘗試做出系統(tǒng)性的討論與建議。
本書集理論性、專業(yè)性、實操性、前瞻性、權威性于一體，為中國公募REITs市場的發(fā)展與金融新格局的構建提供解讀和借鑒，為中國不動產金融大循環(huán)的建設，盡研究者、實踐者和探索者的綿薄之力。
主編：
肖鋼 第十三屆全國政協(xié)委員，中國證券監(jiān)督管理委員會原主席
高西慶 中國證券監(jiān)督管理委員會原副主席，中國投資有限責任公司原副董事長、總經理兼首席投資官
張其光 中國房地產協(xié)會副會長
周松 招商局集團有限公司總會計師
副主編：
魏晨陽 清華大學金融科技研究院副院長，清華五道口全球不動產金融論壇秘書長
周以升 高和資本執(zhí)行合伙人，清華大學五道口金融學院不動產金融研究中心副主任
許永軍 招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司董事長、黨委書記
編委（按姓氏拼音排序）：
蔡真 中國社會科學院金融研究所副研究員，國家金融與發(fā)展實驗室房地產金融研究中心主任
鄧永恒 美國威斯康星大學麥迪遜分校威斯康星商學院 John P. Morgridge 杰出講席教授、房地產與城市土地經濟系主任
馮治國 畢馬威中國稅務合伙人
郭翔宇 清華大學五道口金融學院不動產金融研究中心研究總監(jiān)、高級研究專員
胡峰 戴德梁行執(zhí)行董事、北區(qū)估價及顧問服務負責人
黃均隆 招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司財務總監(jiān)
蔣鐵峰 招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司董事、總經理、黨委副書記
劉煒敏 中信證券股份有限公司金石基金總經理
潘偉 中金公司固定收益部全球產品組執(zhí)行負責人、董事總經理
魏軼東 中倫律師事務所合伙人
吳汪斌 德勤中國合伙人
吳云 博時基金管理有限公司REITs投委會執(zhí)行委員
余志良 招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司董事會秘書、總經理助理、財務管理部總經理
左飛 招商證券投資銀行委員會固定收益融資部聯(lián)席總經理
第一章 發(fā)展中國特色公募REITs的意義
第一節(jié) 全面認識中國公募REITs的產生背景
第二節(jié) 發(fā)展中國特色公募REITs的重要性
第二章 中國公募REITs的開局表現及回顧評價
第一節(jié) 開局表現和歷程回顧
第二節(jié) 政策要點剖析
第三節(jié) 市場及案例回顧
第四節(jié) 整體評價與問題總結
第三章 公募REITs項目的底層資產合規(guī)要求
第一節(jié) 底層資產的合法合規(guī)性
第二節(jié) REITs項目公司的合法合規(guī)性
第三節(jié) 資產合規(guī)亟待解決的相關問題
第四章 公募REITs項目底層資產的可轉讓性
第一節(jié) 底層資產的可轉讓性
第二節(jié) 底層資產轉讓亟待解決的相關問題
第五章 公募REITs項目的資產重組
第一節(jié) 資產重組的原因和必要性分析
第二節(jié) 資產重組的方式
第三節(jié) 債務重組
第四節(jié) 實操中的資產重組
第六章 公募REITs的注冊審核要求
第一節(jié) 公募REITs審核的原則、準則與方向
第二節(jié) 試點階段的審核規(guī)則和關注要點
第三節(jié) REITs常規(guī)化審核階段監(jiān)管機構關注重點
第七章 公募REITs定價、發(fā)售及流動性安排
第一節(jié) REITs的估值邏輯與定價機制
第二節(jié) 公募REITs的發(fā)售上市流程
第三節(jié) 境外REITs發(fā)售機制概述
第四節(jié) 公募REITs的流動性安排
第八章 公募REITs的治理模式
第一節(jié) 公募RIETs治理模式的必要性
第二節(jié) 境外REITs治理結構和典型案例分析
第三節(jié) 公募REITs治理模式的特殊性
第四節(jié) 中國公募REITs治理模式的相關思考
第九章 中國公募REITs立法路徑研究
第一節(jié) 中國公募REITs面臨的主要問題
第二節(jié) 境外REITs市場經驗借鑒
第三節(jié) 中國公募REITs的立法路徑選擇
第十章 公募REITs的稅務考量及會計處理
第一節(jié) 稅務考量
第二節(jié) 會計相關問題
第十一章 公募REITs的資產估值
第一節(jié) 基礎資產估值的作用及意義
第二節(jié) 境內外公募REITs估值要求對比
第三節(jié) 基礎資產估值方法選擇及評估要點分析
第四節(jié) 中國公募REITs基礎資產情況及評估參數分析
第十二章 公募REITs的資本結構
第一節(jié) 公募REITs資本結構的重要性
第二節(jié) 公募REITs的融資工具
第三節(jié) 境內外REITs市場資本結構
第四節(jié) 中國公募REITs外部融資情況
第五節(jié) 公募REITs資本結構的意義及展望
第十三章 公募REITs交易制度、投資者結構以及風險
第一節(jié) 公募REITs的交易制度
第二節(jié) 公募REITs的投資者結構
第三節(jié) 公募REITs的投資風險
第十四章 全球公募REITs經驗借鑒
第一節(jié) 全球REITs市場的起源與發(fā)展歷程
第二節(jié) 全球REITs市場的現狀
第三節(jié) 可借鑒的全球經驗
第十五章 中國公募REITs的優(yōu)化建議與展望
第一節(jié) 優(yōu)化建議
第二節(jié) 未來展望
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